為化解信托業不良資產風險，推動信托業轉型發展，銀保監會近日下發《關于推進信托公司與專業機構合作處置風險資產的通知》(以下簡稱《通知》)，支持信托公司與中國信托業保障基金有限責任公司(以下簡稱“信保基金”)、金融資產管理公司和地方資產管理公司等專業機構合作處置信托公司固有不良資產和信托風險資產。
隨著信托業監管不斷加強，前期積累的信托風險加快暴露，但總體仍處可控水平。信托業協會公布的數據顯示，2020年一季度，信托業資產風險率為3.02%，已連續九個季度上升。記者對相關數據統計后發現，2020年至少有13家信托公司的固有資產不良率超過10%。
業內普遍認為，此次《通知》的發布，明確了信托業風險資產的處置方式，使信托公司對風險資產的處置更加靈活及市場化，有利于加速出清信托業風險，將有力推動信托業轉型發展。
信托業風險資產處置
加速市場化
近年來，監管部門對信托業的監管力度不斷加強。2020年6月份，銀保監會曾下發《關于信托公司風險處置相關工作的通知》，要求信托公司加大對表內外風險資產的處置，壓降信托通道業務規模，逐步壓縮違規融資類業務規模。今年，銀保監會再次聚焦信托風險，為信托業風險資產的處置提供了更為清晰的市場化路徑。
“此次發布的《通知》，允許信托業風險資產轉讓，可選擇委托專業機構處置資產、反委托收購等方式，信托公司對風險資產的處置更加靈活及市場化。”用益信托研究員帥國讓對記者表示，在“兩壓一降”的嚴監管背景下，當前信托公司的風險管理仍面臨較大壓力。《通知》的下發，有利于加速出清信托業風險，推動信托公司深度轉型，促進信托業健康發展。
《通知》稱，信托業風險資產處置可探索多種模式：一是向專業機構直接轉讓資產，由專業機構獨立處置或與信托公司合作處置;二是向特殊目的載體轉讓資產，即信托公司向信托保障基金公司、資產管理公司等專業機構合作設立的特殊目的載體賣斷信托業風險資產;三是信托公司委托專業機構提供風險資產管理和處置相關服務;四是信托保障基金公司反委托收購，即信托保障基金公司收購信托業風險資產后，并委托信托公司代為管理和處置;五是其他合作模式。
“《通知》明確了信托業風險資產的處置方式，信托公司未來需在《通知》的框架下處置風險資產，確保風險資產處置的合規性。同時，《通知》還明確了中國信托業保障基金公司可在風險資產處置工作中發揮積極作用，有助于信托保障基金更好地發揮其化解和處置信托業風險的職能。”百瑞信托博士后工作站研究員謝運博對記者表示。
《通知》還指出，在構建信托業風險資產處置機制上，要引入市場化競爭機制。支持信托保障基金公司、資產管理公司等市場主體在依法合規的前提下，積極參與信托業風險資產處置;通過引入多元化市場參與主體，增強市場交易活躍度，更好地促進信托資產價值的發現和提升。
此外，《通知》還明確了損失分擔機制。信托公司應當按照“賣者盡責、買者自負”“賣者失責、依責賠償”的原則，做好信托產品風險承擔主體確認、損失認定和劃分工作。對于信托產品發生的損失，信托公司還應當基于受托履職情況，依據協商結果或司法裁定，區分應由自身承擔的賠償責任和應由投資者承擔的投資損失，并在信托公司資產負債表中就賠償責任確認預計負債。
針對上述規定，謝運博認為，由于信托公司未來可能會承擔一定的賠償責任，這對信托公司的資本實力提出了更高要求。信托公司可通過股東增資、利潤留存等方式，提高資本實力，進而提高抵御風險的能力。
“當前應加快推動資金信托產品的凈值化轉型，引導信托資產估值更加合理和規范，這將為風險資產的市場化處置提供有利條件。信托業應盡快出臺資金信托產品的估值指引，不少信托公司開始加強資金信托產品估值方面的研究。”謝運博表示。
信托資產風險率
連續九個季度上升
信托行業的風險資產規模到底有多大?自2020年一季度之后，信托業協會并未再公布這一數據。但記者發現，截至2020年一季度，信托業資產風險率已連續九個季度出現上升。
信托業協會公布的數據顯示，截至2020年一季度末，信托業風險項目個數為1626個，風險資產規模合計6431.03億元，環比增加660.56億元。從同比來看，信托項目的數量和風險資產規模同比增幅分別為61.63%和127.20%;信托業資產風險率為3.02%，較2019年年末提升0.35%，創下歷史新高。自2018年一季度起，到2020年一季度，信托資產風險率已連續九個季度上升。
信托業協會特約研究員簡永軍表示，在中國經濟結構持續轉型、信托業持續發展過程中，信托業前期積累的風險逐漸“水落石出”，這是信托業高質量發展的必經過程，目前整個行業風險仍處可控水平。
2020年年報顯示，去年信托公司的固有資產質量不容樂觀。記者對用益信托數據統計后發現，去年至少有13家信托公司的固有資產不良率高于10%，其中，安信信托、民生信托、華宸信托、中糧信托等4家信托公司的不良率更是超過20%。
“固有不良資產規模繼續增加，反映出信托公司在固有資產管理方面仍存在較大不足，在信托產品的風險把控能力有待提升。”帥國讓對記者分析稱，固有資產不良率上升，一方面，受經濟增速下行及疫情影響，部分信托資本資產加速暴露出風險;另一方面不少信托公司用固有資產承接了部分風險信托項目，緩解了信托公司的流動性壓力。
謝運博認為，一方面，信托公司應著力提高風控水平，從源頭上提高增量資產的質量;另一方面，信托公司應加大對風險資產處置力度，優化存量資產質量。
(記者 邢萌)
