隨著新能源汽車板塊行情向縱深發(fā)展，市場(chǎng)開(kāi)始加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的深入挖掘。近期聯(lián)創(chuàng)股份連續(xù)漲停的走勢(shì)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)聚偏氟乙烯(PVDF)概念的關(guān)注。
分析人士表示，鋰電需求的快速增長(zhǎng)以及行業(yè)較長(zhǎng)的擴(kuò)產(chǎn)周期，帶來(lái)了PVDF行業(yè)目前的供需緊張局面。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，鋰電用PVDF供應(yīng)緊張局面可能會(huì)延續(xù)到明年下半年。
PVDF概念成風(fēng)口
7月7日，A股市場(chǎng)新能源汽車行業(yè)龍頭股寧德時(shí)代漲超5%，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。PVDF概念股則展現(xiàn)出強(qiáng)大的爆發(fā)力，聯(lián)創(chuàng)股份連續(xù)三日上演20%漲停，累計(jì)漲幅達(dá)72.92%;龍星化工也是連續(xù)三日漲停。
PVDF是一種性能優(yōu)良、用途廣泛的熱塑性含氟聚合物，過(guò)去主要應(yīng)用在涂料、注塑等市場(chǎng)。近幾年來(lái)，隨著新能源行業(yè)的快速發(fā)展，光伏背板、氟碳涂料、鋰電池粘結(jié)劑及隔膜等領(lǐng)域成為PVDF的主要應(yīng)用領(lǐng)域。其中，鋰電粘結(jié)劑已成為PVDF下游應(yīng)用增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2021年中國(guó)PVDF鋰電池粘結(jié)劑總需求量將在22000噸左右。
中信建投研報(bào)顯示，PVDF擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，普遍在2年以上，且大部分企業(yè)的新增產(chǎn)能尚處于規(guī)劃或?qū)徟A段，2021年預(yù)計(jì)僅有聯(lián)創(chuàng)股份的8000噸新增產(chǎn)能投放，鋰電粘結(jié)劑用PVDF產(chǎn)能仍非常有限，產(chǎn)能增速不及下游需求顯著增長(zhǎng)。
招商證券表示，鋰電用PVDF今明年總量可能分別達(dá)2萬(wàn)噸、2.9萬(wàn)噸，業(yè)內(nèi)預(yù)期鋰電PVDF供應(yīng)緊張局面可能會(huì)延續(xù)到明年下半年。
新能源汽車需求拉動(dòng)
PVDF行業(yè)供需緊張，主要原因是新能源汽車的需求爆發(fā)。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月新能源乘用車產(chǎn)銷量分別為91.48萬(wàn)輛和89.82萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)244.76%和244.99%;與2019年1-5月數(shù)據(jù)相比，分別增長(zhǎng)107.39%和111.05%。
乘聯(lián)會(huì)最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)新能源車銷量將超過(guò)200萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.32%。預(yù)計(jì)到2025年和2035年，我國(guó)新能源汽車銷量分別為600萬(wàn)輛和1750萬(wàn)輛。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著近兩年新能源汽車產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)改善，市場(chǎng)空間逐步打開(kāi)。在A股市場(chǎng)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈憑借成長(zhǎng)空間大、確定性強(qiáng)，已成為當(dāng)下市場(chǎng)的主線。對(duì)其投資機(jī)會(huì)，上海證券表示，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局良好、躋身全球供應(yīng)鏈的電池及電池材料企業(yè)，上游具有高業(yè)績(jī)彈性的有色金屬標(biāo)的以及部分供需緊俏、產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)看漲的彈性品種。
東莞證券表示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈正步入較長(zhǎng)時(shí)間的高增長(zhǎng)階段，未來(lái)業(yè)績(jī)有望持續(xù)兌現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注全球龍頭企業(yè)如寧德時(shí)代、LG化學(xué)、特斯拉和大眾MEB平臺(tái)供應(yīng)鏈。
川財(cái)證券建議關(guān)注兩主線：一是短期盈利確定性強(qiáng)或成本傳導(dǎo)順暢的環(huán)節(jié);二是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、綁定核心客戶，長(zhǎng)期受益行業(yè)擴(kuò)張的各環(huán)節(jié)領(lǐng)跑企業(yè)。
(牛仲逸)
