近日，2020年《上海地區(qū)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)年度報(bào)告》正式發(fā)布。報(bào)告顯示，截至2020年末，上海地區(qū)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)余額2.87萬億元，占全國11.1%，余額較2019年末增長(zhǎng)6.85%，與全國增速水平基本一致。2020全年理財(cái)產(chǎn)品共募集14.39萬億元，較2019年末增加2.16萬億元。
對(duì)于銀行理財(cái)未來發(fā)展方向，報(bào)告認(rèn)為，隨著資管新規(guī)過渡期進(jìn)入尾聲，銀行理財(cái)將加速整改力度和節(jié)奏，風(fēng)險(xiǎn)類、凈值型的權(quán)益類資產(chǎn)占比將逐步提升。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，到年底，接近80%的銀行理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⑼瓿蓛糁祷母铩５灿袠I(yè)內(nèi)人士表示，受限于客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好、機(jī)構(gòu)資源稟賦等因素，權(quán)益類資產(chǎn)配置速度或不會(huì)太快。
公募產(chǎn)品持續(xù)熱賣，浦發(fā)蟬聯(lián)余額首位
報(bào)告指出，2020年，上海地區(qū)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在銷售端主要呈現(xiàn)四個(gè)特點(diǎn)：首先，公募理財(cái)產(chǎn)品占市場(chǎng)絕對(duì)主體。截至2020年末，公募理財(cái)產(chǎn)品余額2.29萬億元，約占全部理財(cái)產(chǎn)品余額的96%。在存量投資者方面，以個(gè)人為主，占比約83%，與2019年末基本持平。
其次，2018年央行、銀保監(jiān)會(huì)等多部門聯(lián)合發(fā)布資管新規(guī)，目標(biāo)直指規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。該新規(guī)的過渡期由2020年延長(zhǎng)至2021年底，在此過渡期內(nèi)，上海地區(qū)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化、開放式轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，兩大類產(chǎn)品的余額占比自2018年以來保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至2020年末，上海地區(qū)理財(cái)產(chǎn)品中開放式產(chǎn)品余額占比約78%，較上年末提升約12個(gè)百分點(diǎn);凈值型產(chǎn)品余額占比約62%，較上年末提升約11個(gè)百分點(diǎn)。
第三，金融同業(yè)專屬理財(cái)和保本理財(cái)壓降明顯，兩者余額分別較2019年末壓降52%、74%。第四，在理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額中，股份制銀行占比一半，大型銀行、城商行占比各約兩成。
從排名來看，截至2020年末，雖然浦發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額較去年下降129億元，但仍以3945億元位居第一，其次為招商銀行與上海銀行，均超過3000億元規(guī)模。前十位商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額合計(jì)約為1.88萬億元，占上海地區(qū)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額的65.3%。
凈值化轉(zhuǎn)型步入收官，權(quán)益類配置大勢(shì)所趨
鑒于資管新規(guī)過渡期將在2021年底截止，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型進(jìn)程也備受市場(chǎng)關(guān)注。報(bào)告指出，2020年內(nèi)上海地區(qū)“銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型步伐堅(jiān)定，進(jìn)度提速，成效顯著。預(yù)期收益型產(chǎn)品規(guī)模不斷壓降，凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行與存續(xù)規(guī)模均穩(wěn)步上升，占比提高，凈值型產(chǎn)品體系也得到進(jìn)一步完善。”
法詢金融監(jiān)管研究院副院長(zhǎng)周毅欽對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“預(yù)計(jì)到年底，接近80%的銀行理財(cái)產(chǎn)品將可完成凈值化改革，雖然離100%的目標(biāo)仍然有一定差距，但是和若干年前個(gè)位數(shù)的凈值化產(chǎn)品比例相比，轉(zhuǎn)型速度是可觀的，成績(jī)是有目共睹的。”
“存量理財(cái)產(chǎn)品處置是關(guān)鍵，后續(xù)監(jiān)管部門還會(huì)繼續(xù)要求各銀行抓緊時(shí)間處理存量理財(cái)資產(chǎn)。”周毅欽進(jìn)一步表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此各家銀行要根據(jù)自身存量理財(cái)資產(chǎn)的具體情況，逐筆分析，有針對(duì)性地制定處理方案、合理安排處理順序和節(jié)奏。如果確實(shí)在過渡期內(nèi)無法解決的，也可酌情實(shí)施“一行一策”。
在資產(chǎn)配置方面，“銀行理財(cái)積極布局權(quán)益市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。”報(bào)告顯示，同業(yè)存款、貨幣市場(chǎng)工具、債券和非標(biāo)資產(chǎn)等的固定收益類資產(chǎn)一直占據(jù)主體地位。隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化的逐步深入，資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)將直接傳導(dǎo)至產(chǎn)品凈值，銀行理財(cái)從過去的融資角色向投資角色定位過渡，需要從債權(quán)類資產(chǎn)向增加權(quán)益類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變。
值得注意，據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)披露，作為上海轄內(nèi)的銀行理財(cái)子公司之一，信銀理財(cái)于今年新發(fā)兩款權(quán)益類產(chǎn)品。截至2021年6月初，全國范圍內(nèi)共有6家銀行理財(cái)子公司登記了10只權(quán)益類產(chǎn)品。
東吳證券首席銀行業(yè)分析師馬祥云分析認(rèn)為，考慮到投研人員配置、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好、機(jī)構(gòu)資源稟賦等因素，進(jìn)程或不會(huì)太快。該分析人士認(rèn)為，中短期內(nèi)，不應(yīng)對(duì)銀行理財(cái)大規(guī)模流入股市抱過于樂觀的預(yù)期。“同時(shí)，當(dāng)前銀行理財(cái)子公司的激勵(lì)機(jī)制仍難以對(duì)標(biāo)公募基金等市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)。”(記者 徐川)
