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4月25日，中旗轉(zhuǎn)債、水羊轉(zhuǎn)債、曉鳴轉(zhuǎn)債、超達(dá)轉(zhuǎn)債、道氏轉(zhuǎn)02等5只可轉(zhuǎn)債上市交易。至此，2023年以來A股市場共有41只可轉(zhuǎn)債上市交易。僅4月份就有17只。
從二級(jí)市場新債上市表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，上述5只可轉(zhuǎn)債上市首日收盤平均漲幅達(dá)19.90%。若從今年以來已經(jīng)上市交易的41只可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)來看，上市首日收盤平均漲幅為29.32%。其中，上市首日收盤漲幅超過50%的有6只。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，得益于今年權(quán)益市場回暖，部分可轉(zhuǎn)債在發(fā)行至上市期間正股表現(xiàn)不錯(cuò)，導(dǎo)致上市首日可轉(zhuǎn)債的平價(jià)較高，因此上市首日漲幅較好。此外，受今年一季度可轉(zhuǎn)債市場凈供給偏少影響，4月份以來新券承接資金有力，故可轉(zhuǎn)債價(jià)格定位整體偏高。
談及今年權(quán)益市場的回暖，東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來，權(quán)益市場主要受三重因素疊加推動(dòng)：一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖態(tài)勢明確，流動(dòng)性保持合理寬松，為權(quán)益市場回暖提供了較強(qiáng)的基本面支撐和流動(dòng)性支持；二是美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息、美歐銀行業(yè)沖擊以及美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫，與中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回暖形成強(qiáng)烈對(duì)比，吸引大量外資進(jìn)入中國市場；三是伴隨中國經(jīng)濟(jì)的回暖，疊加去年12月份權(quán)益市場的三度“探底”調(diào)整，為今年的反彈向上做了一定鋪墊。
從一級(jí)市場來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，以公告日期為準(zhǔn)，今年以來截至4月25日，共有41只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約629.41億元。
在曹源源看來，可轉(zhuǎn)債發(fā)行具有比較明顯的季節(jié)性特征：1月份、2月份受春節(jié)假期影響，可轉(zhuǎn)債發(fā)行一般處于淡季。同時(shí)，由于4月末上市公司年報(bào)披露后可轉(zhuǎn)債募集說明書等相關(guān)文件需相應(yīng)更新，以及5月份正股權(quán)益派發(fā)會(huì)限制可轉(zhuǎn)債發(fā)行，因此已取得批文的可轉(zhuǎn)債會(huì)集中選擇在3月份發(fā)行，所以3月份可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量會(huì)較多。另外，考慮到4月份下旬可轉(zhuǎn)債供給會(huì)因年報(bào)披露臨近而下降，因此4月份可轉(zhuǎn)債供給會(huì)低于3月份，但相較1月份和2月份會(huì)有所放量，這符合季節(jié)性規(guī)律。
明明表示，A股全面注冊(cè)制施行后，一方面發(fā)行條件相較于以往有所放寬，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下主板和“雙創(chuàng)”上市公司再融資意愿也較高。另一方面，審核周期會(huì)明顯縮短，因此可轉(zhuǎn)債擴(kuò)容節(jié)奏也將受益提升。從發(fā)行量來看，截至一季度末可轉(zhuǎn)債總發(fā)行規(guī)模約430億元，二季度目前已發(fā)行約200億元。預(yù)計(jì)二季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量相較于一季度會(huì)有所增加，發(fā)行總規(guī)模相較于一季度大致持平。
曹源源則持樂觀態(tài)度。曹源源預(yù)計(jì)，全面注冊(cè)制下，二季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模有望較一季度實(shí)現(xiàn)明顯增長，主要基于兩方面因素：一是二季度宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步修復(fù)有望提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)信心，提振企業(yè)投資意愿和融資需求；二是注冊(cè)制對(duì)可轉(zhuǎn)債審核流程和效率的優(yōu)化，以及對(duì)可轉(zhuǎn)債發(fā)行意愿的提振作用，有望在二季度得到進(jìn)一步體現(xiàn)。
（文章來源：證券日?qǐng)?bào)）
