中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的2021年4季度行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)下行態(tài)勢已經(jīng)顯示企穩(wěn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生顯著變化，新發(fā)展格局正在形成，2021年度或?qū)⒊蔀樾磐袠I(yè)本輪調(diào)整的一個轉(zhuǎn)折起承時點，從而成為又一個對信托業(yè)具有歷史意義的關(guān)鍵時間窗口。
2021年4季度末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額20.55萬億元，比上年末20.49萬億元增加600億元，同比增長0.29%，比3季度20.44萬億元增加1100億元，環(huán)比增長0.52%。
中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明分析稱，增幅雖然不大，卻是信托業(yè)自2018年步入下行期以來的首年度止跌回升。信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模自2017年達(dá)到26.25萬億元峰值以來，2018-2020年間一直處于負(fù)增長的漸次回落之中，三年間規(guī)模分別降至22.70萬億元、21.61萬億元和20.49萬億元，同比降幅分別為13.50%、4.83%和5.17%。這種下行趨勢在2021年前3季度出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)跡象，到4季度實現(xiàn)了止跌回升。
2021年，全行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入1207.98億元，相比上年1228.05億元略降1.63%。值得一提的是，相比經(jīng)營收入有增有減的平穩(wěn)態(tài)勢而言，受各種風(fēng)險因素的侵蝕，2018-2020年間信托業(yè)的利潤總額則一直處于下滑之中，三年間同比降幅分別為11.20%、0.65%、19.79%，但這種下滑趨勢在2021年度也得以扭轉(zhuǎn)，成功實現(xiàn)了企穩(wěn)回升。2021年全行業(yè)實現(xiàn)利潤總額601.67億元，同比增長了3.17%，同時實現(xiàn)人均利潤199.22萬元，同比增長了1.43%，雖然增幅不大，但同樣是2018年以來首年度實現(xiàn)正增長。
資金信托投向證券市場的占比大幅提升
2021年底，全行業(yè)資金信托規(guī)模為15.01萬億元，在投向上也發(fā)生了較大變化。
周小明指出，總體說來，在2018-2021年間，資金信托表現(xiàn)出“一穩(wěn)、一升、三降”的變化趨勢。
“一穩(wěn)”是資金信托投向工商企業(yè)的占比保持相對平穩(wěn)。2021年度資金信托投向工商企業(yè)的占比小幅下降為27.73%，同比下降了2.68個百分點，但在所有投向中的占比仍然最高，穩(wěn)居第一。
“一升”是資金信托投向證券市場的占比大幅提升。受資本市場發(fā)展、資管產(chǎn)品非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、投資者需求多元化等因素影響，資金信托投向證券市場的占比自2020年開始大幅提升，2020年底占比為13.87%，同比提升了2.95個百分點，2021年底占比更是達(dá)到了22.37%，同比大幅上升了8.50個百分點，在所有投向中的名次也從2020年的第五躍至第二，成為僅次于工商企業(yè)的投向。
“三降”是資金信托投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)和金融機(jī)構(gòu)三大領(lǐng)域的占比呈現(xiàn)持續(xù)下降勢頭。資金信托投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的占比自2020年開始下降，2021年底繼續(xù)降至11.25%，同比下降了3.88個百分點，在所有投向中的占比名次也從前兩年的第二位下降到了位居第六的末位。受房住不炒、規(guī)范房地產(chǎn)融資、防控房地產(chǎn)金融風(fēng)險等因素影響，資金信托投向房地產(chǎn)的占比也自2020年開始下降，2021年底繼續(xù)降至11.74%，同比下降了2.23個百分點，在所有投向中的占比名次也從前兩年的第三位下降到了位居第五的倒數(shù)第二。資金信托投向金融機(jī)構(gòu)的占比在2018-2020三年間一直持續(xù)下降，2021年底略有回升，占比為12.44%，同比回升了0.28個百分點，在所有投向中位居第四。
非通道信托業(yè)務(wù)中的主動管理信托四年間持續(xù)增長
經(jīng)過2018-2021四年間調(diào)整，信托業(yè)務(wù)的功能和結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了深刻變化。
通道信托的壓降已經(jīng)取得實質(zhì)效果，四年間單一資金信托規(guī)模下降了63.20%，占比下降了24.24個百分點，到2021年底，規(guī)模僅剩4.42萬億，占比僅為21.49%，規(guī)模和占比在信托資產(chǎn)中均已從2017年位居第一成功降至居于末尾。
與此同時，非通道信托業(yè)務(wù)中的主動管理信托四年間持續(xù)增長，規(guī)模總計增長了14.00%，占比總計提升了18.42個百分點，到2021年底規(guī)模已達(dá)12.08萬億，占比已達(dá)58.80%，主動管理信托已經(jīng)替代通道信托成為信托業(yè)新發(fā)展階段的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。
融資類信托自2020年開始大幅降低，兩年間規(guī)模總計壓降了38.60%，占比總計回落了9.57個百分點，2021年底融資類信托規(guī)模已降至3.58萬億，占比已降至17.43%，已不再是主動管理信托中的主導(dǎo)產(chǎn)品。與此同時，投資類信托自2018年以來一直持續(xù)增長，四年間規(guī)模總計增長37.80%，占比總計提升了17.87個百分點，2021年底投資類信托規(guī)模已增至8.50萬億元，占比已增至41.38%，已經(jīng)成為主動管理信托中的主導(dǎo)產(chǎn)品。
周小明認(rèn)為，2021年度信托資產(chǎn)規(guī)模的止跌回升、經(jīng)營業(yè)績的企穩(wěn)回升在很大程度上也印證了這個臨界點已經(jīng)顯現(xiàn)，它意味著信托業(yè)本輪調(diào)整或?qū)⒁呀?jīng)見底，從而成為信托業(yè)新發(fā)展階段的一個起始點。
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